近期，中國(guó)企業(yè)再度掀起一輪海外上市熱潮，5月初在紐交所上市的人人網(wǎng)、網(wǎng)秦以及接下來即將上市的鳳凰新媒體、世紀(jì)佳緣、土豆網(wǎng)等，都宣告了“中國(guó)概念”在這個(gè)5月又將成為席卷美國(guó)資本市場(chǎng)的關(guān)鍵詞。

　　以“中國(guó)的臉譜（Facebook）”這一概念吸引海外投資者眼球的人人網(wǎng)4日登陸紐約證券交易所，盡管上市前面臨財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)錯(cuò)誤及首席財(cái)務(wù)官辭職的尷尬處境，其股價(jià)在IPO當(dāng)天依然表現(xiàn)亮麗，以擬發(fā)行價(jià)區(qū)間的最高發(fā)行價(jià)14美元發(fā)行，籌集總金額7億多美元，股價(jià)在IPO首日一度飆升50％。但第二日股價(jià)便下挫30％，幾乎吞沒上市首日全部漲幅。

　　如此上市之初股價(jià)的過山車式表現(xiàn)似乎已成為在美上市中國(guó)概念股的常態(tài)。優(yōu)酷網(wǎng)上市當(dāng)天股價(jià)飆升138．44％，創(chuàng)下中國(guó)概念股在美上市首日最高單日漲幅，但在僅僅四個(gè)交易日后便跌回了上市之初的水平。同一天上市的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)首日漲幅也近100％，短短一周以后，之前漲幅幾乎全部消失殆盡。奇虎360上市首日漲幅也超過100％，但一周之后甚至跌破了上市首日的開盤價(jià)。這樣一種急漲急跌的“怪圈”似乎在不同的中國(guó)概念股身上不斷上演。不難看出，這其中資金短期炒作的痕跡十分明顯。

　　根據(jù)金融數(shù)據(jù)服務(wù)商Dealogic的數(shù)據(jù)，最近20個(gè)在美上市的中國(guó)企業(yè)上市首日股價(jià)平均漲幅為22．1％，但經(jīng)過三個(gè)月交易之后，平均漲幅便降至18．1％。華爾街日?qǐng)?bào)高級(jí)編輯埃米利·沙桑日前撰文指出，偏向長(zhǎng)期價(jià)值投資的投資者對(duì)中國(guó)概念股避之不及，但這些中國(guó)公司卻是市場(chǎng)中那些短期投機(jī)者趨之若鶩的對(duì)象。

　　并非所有海外投資者都把在美上市的中國(guó)企業(yè)當(dāng)作短期投機(jī)炒作的對(duì)象，在北京設(shè)有分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司DCM便是關(guān)注中國(guó)企業(yè)長(zhǎng)期投資價(jià)值的投資者。

　　該公司從1999年便開始關(guān)注中國(guó)企業(yè)，至今已投資28家中國(guó)公司，其中9家已經(jīng)上市。DCM目前持有7．5％的人人網(wǎng)股票，其合伙人大衛(wèi)表示，該公司認(rèn)為人人網(wǎng)具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。他認(rèn)為，中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)近年來迅速增長(zhǎng)，這一數(shù)字已接近4億人。僅僅中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)人口便超過了全美國(guó)的總?cè)丝?，這些人群是真正助推經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力。